工业和电力消费指数亦回到比较正常水平

【财华社讯】瑞信发布2021年中国市场展望，谈及今年股票市场预测，瑞信中国证券研究主管黄翔说，长期来看，中国股市成长股表现要好于价值股。成长股方面，我们看好消费类股票，以及总体倾向中后周期复苏的板块。新能源汽车有关子行业会保持一个较好方向，我们亦加重了在工业领域权重，比如自动化技术等。而给我们带来超购收益比较多的有银行板块，今年经济复苏态势对银行板块也有利。

黄翔表示，2021年是经济增长正常化的一年，有三个层面解读，包括整个经济增长会进入正常化水平，今年一季度基数会有所波动，但是由于基数比较低，还是呈现很高增长，进入第二、三季度就是一个正常化过程；制造业PMI很快反弹，工业和电力消费指数亦回到比较正常水平；中国出口份额占世界出口份额继续上升，人民币也在随之升值。

他又说，投资方面，各个板块不太一样，基建和房地产对2020年经济贡献比较正面，制造业投资方面仍然落后，但是已经在改善。消费方面，疫情刚开始有很大的下挫之后，先有网上经济复苏，网下经济也在复苏。

中国货币政策方面，黄翔说，中国宏观的杠杆率在一直上升，总体来说，中国货币政策也在正常化，我们不认为有货币政策大规模紧缩的趋势。此外，他又说，中国以外主要经济实体制造业有很好的恢复，但是仍有因疫情蔓延受到的压力，但是2021年如果疫苗大规模注射，对经济会有很强支持作用。